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苏宁收购家乐福,一则双赢的交易

2019-06-25 0

刚刚过去的周末,苏宁易购发布公告:
 

       2019年6月22日,苏宁易购集团股份有限公司全资子公司苏宁国际与家乐福集团签订股份购买协议,苏宁国际以现金48亿元人民币等值欧元收购家乐福中国80%股份。

苏宁易购集团股份有限公司 关于现金收购Carrefour China Holdings N.V. (家乐福中国)公司80%股份的公告
 
  •        苏宁易购继年初收购了万达百货之后,此次又收购了家乐福中国业务。逐渐形成了包括苏宁易购线下门店、家乐福、苏宁易购广场、苏宁易购线上商城、苏宁红孩子母婴、苏宁小店、苏宁极物和苏鲜生等在内的全渠道零售平台。在完成了在零售行业的基础布局后,能否整合消化吸收这家零售巨头尚需时日观察。但无论如何,这桩收购只要通过国家反垄断部门的审批,对于苏宁易购和家乐福都将是双赢的好事情。
 

资料来源:信索咨询《中国大陆新零售产业发展趋势分析》

 

对于家乐福来说,交易的意义在于快速摆脱亏损的泥淖。

 

       外资玩不转中国零售,这已经成为零售行业公开的秘密。从早期的百思买、Tesco乐购到欧尚,再到近期的麦德龙、家乐福、沃尔玛,外资连锁零售巨头无一例外的在中国出现了水土不服。

 

       家乐福中国更是连续资不抵债多年,2018年净亏损近6亿人民币。这个时候出现一个金主,全款48亿收购八成股份,正是家乐福求之不得的事情。

 

对于苏宁来说,家乐福业务是苏宁零售场景的重要补充。

 

       可以加速其“全品类经营、全渠道运营、全球化拓展的;成为门店端、PC端、移动端和家庭端的四端协同的,一站式零售服务商。”这一战略愿景的实现。

 

       作为零售业态中最重要的一环的,苏宁易购对于食品快消品领域的布局明显是滞后的。根据苏宁易购2018年年报发布的数据,其经营的线下连锁门店中,超市业态门店只有8家,占门店总数量不足0.1%,面积占比也仅为0.3%。
 

 

       在食品快消品领域,竞争对手京东明显走在了苏宁易购的前面,无论是线上的京东超市、还是线下布局自营生鲜超市7fresh,同时与沃尔玛进行战略合作。苏宁易购都已经被竞争对手领先了一个身位。

 

       站在这个角度去看,此次苏宁易购对家乐福中国业务的收购,带来的不仅是300亿的营收,随之而来的还有3,000万会员,210家大型综合超市、24家便利店以及6大仓储配送中心,超过400万平方米的门店。而这一切的价格仅需48亿人民币,甚至无需提交苏宁易购股东大会审议。

 

       收购达成后,苏宁易购超市门店数量占比将会达到2.67%,门店面积占比更将会达到37.71%。这恰好弥补了超市业态的短板,缩小了和竞争对手之间的差距。

 

而在苏宁易购官方发布的收购公告中也提到了5个有利于:
 

   1.有利于加速公司大快消品类发展

     2.有利于构建苏宁易购全场景零售业态

     3.有利于丰富本公司会员生态,提升用户价值

     4.有利于建立大快消品类全国仓储供应链基础设施建设

     5.有利于公司获取优质物业资源,提升线下门店竞争力

    ( 苏宁易购集团股份有限公司 关于现金收购Carrefour China Holdings N.V. (家乐福中国)公司80%股份的公告)

 

       首先通过并购直接扩大快消品零售的规模;其次,通过业务的整合,利用家乐福在快消品、食品零售领域的品牌形象、卖场运营经验、本地化采购能力、自有品牌研发能力和客户运营团队方面的优势可以快速推进苏宁易购快消领域的发展。

 

       商超业态是零售场景中的重要一环,此次通过收购家乐福中国,获取优质线下场景资源,可以进一步完善苏宁易购全场景业态布局。

 

       家乐福中国的3,000万会员以食品和快消品的消费为主,与苏宁易购现有的会员体系电器、3C产品的消费特性形成有效互补。通过进一步的数据分析和挖掘,可以进一步强化关联推荐、关联消费,增强用户活跃度,提高用户粘性,从而提升用户价值。

 

       苏宁易购原有的仓储供应链体系是基于电器、3C产品建立的,而其对于食品、快消品的仓储供应链体系尚未在全国有效铺开。其旗下的苏鲜生超市截止2018年底也仅有8家门店。而家乐福中国对鲜食、便利商品和常保商品的仓储运输管理有丰富经验,拥有6个大型配送中心,覆盖全国51个城市,可以有效的加强苏宁易购在生鲜冷链物流业务方面的发展。这一点也是最重要的。

 

       家乐福中国通过自持和长期租赁获取了大量的优质物业。苏宁易购通过本次交易获取的优质物业资源,意味着在极端的情况下,苏宁易购也可以通过创新资产运营模式,盘活存量资产,实现物业价值。